Elliott Management steps up proxy campaign against refiner Phillips 66

Activist hedge fund Elliott Management is increasing the pressure on oil refiner Phillips 66, kick-starting a proxy battle calling for “sweeping changes ” at the US energy conglomerate.

In a draft letter to investors seen by the Financial Times, Elliott asks Phillip 66 investors to back its plan that is pushing the Базираният в Хюстън рафинерира за освобождение на активи, в това число рамото си в междинния поток, усъвършенства успеваемостта на своя рафиниращ бизнес и главен ремонт на корпоративното ръководство.

При подаване на прокси, което би трябвало да бъде показано на регулаторите в четвъртък, Елиът номинира четирима шефове - в това число Зигмунд Корнелий и Брайън Кофман, двама някогашни ръководители на Conocophillips, от които Филипс 66 беше издълбан през 2012 година - аргументирайки се, че ще задълбочат знанията на Съвета в междинния поток и прецизиране на бранша. ; Елиът се класира измежду първите пет акционери на Phillips 66 с позиция от 2,5 милиарда $, откакто усили присъединяване си по-рано тази година.

Phillips 66 е образуван през 2012 година като завъртане на активи за пречистване, химически и дребно от сливането на Conoco и Phillips Petroleum Company. Акциите му са паднали с 37,8 на 100 през последната година, спрямо 4,1 % растеж на показателя S&P 500.

Очаква се компанията да дефинира публично четирима шефове през идващите седмици, преди гласуването на 21 май. Това е една от няколкото енергийни ресурси, ориентирани от Elliott тази година, в това число Обединеното кралство BP BP и German Energy Group RWE.

Подаването бележи ескалация в акцията на Елиът против Филипс 66. Елиът стартира публична прокси акция единствено на два предходни случая против огромни американски компании - против Energy Major Hess през 2013 година и производителя на индустриални елементи Arconic през 2017 година предходната година, тя също назова специфична среща на Air Carier Southwest Airlines. Във всеки мотив фирмите се откриват преди да се организира гласоподаване.

Phillips 66 и Elliott не дадоха отговор незабавно на претенции за коментар.

Списъкът на номинираните за Елиът също включва Майкъл Хайм, създател на оператора на Мидрийм в ресурсите на Хедж, и Стейси Ниуууд, някогашен енергиен анализатор в HEDGE FUND CITADEL.

Кампанията на Елиът против Phillips 66 беше една от най -спорните му в скорошната памет. След като за първи път влага във Филипс 66 през 2023 година, Елиът повече от удвои своя дял до 2,5 милиарда $ по -рано тази година, оплаквайки се, че рафинерът на петрола не съумя да извърши заричане за инсталиране на двама самостоятелни шефове на борда. Боб Пийз, шеф, подсилен преди този момент от Елиът, преди да се обърне против него, подлага на критика „ непоследователния ангажимент “ на пат-фонда в писмото си, за жалост. Наказано. ”

Елиът съобщи, че изпълнителният шеф на Phillips 66 Марк Лашър„ оповестява, че е отричал цената на забележителните активи и конкурентното позициониране на Phillips 66, като съобщи, че Филипс 66 е „ много скъп “, съгласно отчетите на анализаторите от инвеститорска конференция.

Акциите във Phillips 66 възлизаха на малко над 107 $ в четвъртък, като му дават пазарна стойност от близо 44 милиарда Долара. Неговото показване през последните години изостава от промишлеността Peers Valero Energy и Marathon Petroleum, означи Елиът.

Наред с тласкането на Phillips 66 да продаде бизнеса си в междинния поток, своите европейски интервенции на дребно и взаимното дружество за химикали с Chevron, Elliott също желае да отстрани поетапния съвет на компанията, което значи, че всички 14 шефове ще бъдат за гласоподаване всяка година. Elliott също по -рано е взел проблем с комбинираната роля на Lashier като основен изпълнителен шеф и ръководител.

Phillips 66 съобщи в писмо до вложителите предишния месец, че е подхванал „ основни дейности за реализиране на нашите цели “, в това число увеличение на общата възвръщаемост на акционерите, предприемайки Щатски долар 13,6 милиарда

В обява в блога в четвъртък Марк Десджардин, доцент по тактика в колежа в Дартмут, подлага на критика предлагането на Филип 66 за преправка на подредената борда. Desjardine съобщи, че условието за свръхмайстор на акционерите значи да се сложи предлагането до гласоподаване е „ тактичност за разпръскване “.